鸿达兴业2015年12月17日

鸿达兴业002002：公司现拥有PVC产业一体化链条，在成本、流通以及销售各领域具备核心竞争优势，将充分受益于PVC行业的小产能退出带来的整体景气度提升，下游领域深度开发，以新达茂稀土为核心的稀土新材料平台生产各类PVC相关改良产品，目前开始贡献收益；以西部环保为核心的环保平台利用公司副产物电石渣开展土壤修复，修复初见成效，获得海外市场的关注；以塑交所为核心的供应链金融平台，一方面为公司PVC等产品销售提供保障，另一方面其自身来源与交易、仓储物流以及金融服务的收益有业绩承诺暴涨，旗下万商台从早期单一的化工批发向综合集商品批发和零售于一体的综合性电商平台转型，其B2B和跨境电商有望成为新的突破点。我们预计公司15-17年营业收入分别为40.95亿元、59.21亿元和69.85亿元，归属于母公司股东净利润分别为5.23亿元、7.70亿元和9.32亿元，对应EPS分别为0.54元、0.79元和0.96元，考虑到公司稀土新材料、土壤修复和供应链金融等新业务前景，给予“买入”评级。【注】以上内容仅供参考，具体分析请参照鸿达兴业2015年12月17日.pdf